Curve.fi – Que es y como usarlo

Curve.fi se ha convertido en unos pocos meses en un grande del ecosistema DeFi, con un volumen de mas de 47M de dolares y unos depositos de mas de 25M de dolares.

Empezar en Curve.fi no es cosa sencilla, hay muchas cosillas que comprender y su interfaz puede ser complicada al principio. Esta pequeña guía esta pensada para aquellos que queremos iniciarnos en el uso de la plataforma Curve.fi pero nos movemos con soltura dentro del ecosistema DeFi. En las proximas lineas intentaremos resolver preguntas recurrentes sobre como empezar con Curve.fi y como empezar a hacer dinero.

El ROI de Curve.fi es uno de los mejores dentro del ecosistema DeFi en este momento y por esto su fama ha crecido exponencialmente estos dias.

Que es Curve.fi

Lo mas sencillo es ver a Curve.fi como un exchanger. Su principal objetivo es ofrecer a sus usuarios y a otros protocolos intercambiar stablecoins (DAI por USDC por ejemplo) a través de ellos, con bajas comisiones y reducido slippage. A diferencia de los exchangers tradicionales, donde una orden de compra lleva asociada otra de venta, Curve.fi usa liquidity pools como Uniswap. Para conseguir esto, Curve.fi necesita tokens de liquidez para premiar a aquellos que aportan a estas liquidity pools.

Curve.fi es un servicio que no custodia los fondos, esto significa que los desarrolladores de Curve.fi no tienen acceso a nuestros tokens en ningún momento.

Que son las liquidity pools

Si somos nuevos en Ethereum o DeFi, las liquidity pools pueden parecernos algo extraño y complicado de entender, asi que simplificaremos la explicación para que sea comprensible a todos los niveles.

Las liquidity pools son un conjunto de tokens aportados por muchos usuarios que estan almacenados en un Smart Contract. Si fueramos a crear una liquidity pool de DAI y USDC donde 1DAI=1USDC. Deberiamos tener el mismo numero de tokens de cada uno, por ejemplo 1000DAI y 1000USDC en nuestra liquidity pool.

SI un trader viene a nuestro exchanger y cambia 100DAI por 100USDC, entonces en nuestra liquidity pool tendriamos 1100DAI y 900USDC. Esto hace que el precio de cambio de USDC  a DAI disminuya para hacer mas atractivo que otro trader venga a cambiar USDC por DAI y de esta forma devolver el equilibrio a nuestra liquidity pool.

Estos detalles podemos verlos en cada liquidity pool y es algo de lo que podemos aprovecharnos antes de realizar el deposito.

Porqué crece tan rapido Curve.fi

Las stablecoins se han convertido en una parte fundamental del ecosistema crypto y cada dia hay mas de ellas (DAI, TUSD, SUSD, BUSD, USDC, etc). Esto significa que cada vez se hace mas necesario para los usuarios el pasar de una stablecoin a otra. Los exchangers centralizados tienen muchas comisiones, lo que supone un gran problema a la hora de realizar un simple intercambio entre stablecoins. Como resultado de este problema, Curve.fi se ha convertido en el mejor lugar para intercambiar stablecoins debido a sus bajas comisiones y slippage reducido.

Los elevados ROI que da Curve.fi

Cada vez que alguien realiza un intercambio en Curve.fi, los usuarios que proporcionan liquidez a la pool (las personas que depositaron fondos en el Smart Contract de Curve.fi) obtienen una pequeña comision repartida entre todos los usuarios de la pool, es por esto que vemos grandes retornos los dias de mucho volumen y mucha volatilidad.

Pero aun hay mas, las liquidity pools tambien ofrecen liquidez a protocolos de prestamos como Compound (cPool) así que ademas de la comision obtenida a la hora de que alguien realice un intercambio, obtenemos intereses extra. Las y pools (pools que usan yTokens: PAX, Y y BUSD) usan un protocolo llamado iEarn que explicaremos a continuación.

Tenemos que comprender que las comisiones que ganemos dependen del volumen que absorva la pool, asi que el ROI diario puede ser muy bajo o muy alto.

Algunas pools (SUSD, ren y BTC) no usan protocolos de prestamos.

Asi que si te estas preguntando que de donde provienen esos retornos de inversión, la respuesta corta es que de las comisiones por el intercambio de criptomonedas y por los intereses (si la pool es usada por un protocolo de prestamos).

Lo que significa la y en las Ypools (y en que consiste iEarn)

iEarn es un agregador de rendimientos. Compound no siempre ofrece los mejores tarifas de prestamo, en este caso iEarn se encarga de balancear automaticamente tus establecoins con los protocolos que ofrecen mejores tasas (Compound, Aave y dYdX). iEarn es gratis y no tiene nuestros fondos en custodia (como Curve.fi) pero a pesar de esto tiene una gran desventaja; usa una serie de protocolos que pueden contener vulnerabilidades críticas.

Significado de la opción «deposit wrapped»

(Esto solo es aplicable a los c tokens o y tokens). Si depositamos una stablecoin en una de las pools que trabajan con protocolos de prestamos, Curve.fi automaticamente convierte tu token en un cToken (referido a compound) o en un yToken (referido a iEarn). Esta opción solo aplica si tu token ya fue previamente convertido a un cToken o un yToken en la plataforma de iEarn o Compound. Si nuestra stablecoin está en su forma original, podemos olvidarnos de esta opción.

Lo que pasa al proporcionar liquidez en Curve.fi

Cuando depositas una stablecoin en Curve.fi, esta se divide entre los diferentes tokens de la pool. Es algo que tenemos que tener en cuenta ya que si la pool tiene USDC, DAI Y TUSD, y depositamos DAI, obtendremos una mezcla de los tres tokens de la pool. Estos valores cambian constantemente debido al intercambio realizado por los traders.

¿Entonces importa que moneda deposito?

A parte del bonus por depositar que explicaremos a continuación, no importa para nada. Tus tokens se dividiran en la pool y no afectará al retorno de tu inversión que deposites uno u otro.

El bonus por depositar

En el caso de que en una pool la cantidad de DAI sea baja respecto a los otros coins, por ejemplo, se ofrece un incentivo por depositar esta moneda y así ayudar a balancear correctamente toda la liquidity pool.

La razon principal para esto es que DAI en ese momento será mas caro que las otras y se obtiene mas dinero si vamos a un exchanger centralizado y lo vendemos. Por eso se ofrece un bonus para compensar.

La otra razón es que la pool está constantemente entrar en equilibrio y tener todos sus tokens a partes iguales, así que se incentiva que se deposite la moneda mas escasa ofreciendo un bonus.

¿Pero puedo retirar de la pool mi stablecoin preferida?

Cuando retiras tus fondos, nos regimos por los principios que explicamos en el punto anterior pero a la inversa. Si retiras la stablecoin mas abundante en la liquidity pool, conseguirás un bonus , pero aun así puedes escoger cual quieres retirar.

¿Como de rapido se consiguen los intereses de los protocolos de prestamo?

Los intereses de las pools que usan protocolos de prestamos  se consiguen cada bloque o 15 segundos o inmediatamente tras pagar las fees.

¿Que es el arbitraje?

El arbitraje es la venta y compra simultanea de un token para conseguir un beneficio. Como el mercado de las criptomonedas muchas veces se aqueja de la falta de liquidez, hay muchas oportunidades para los traders de aprovechar discrepancias en el precio y ganar dinero explotandolas. Estas tecnicas pueden ser perfeccionadas usando Curve.fi

¿Que son las pools incentivadas?

Las pools de liquidez (particularmente las que no tienen coste de oportunidad) son geniales para mantener el precio de stablecoins. Facilitan el arbitraje a los traders cuando una stablecoin vale mas o menos de su valor (normalmente un dolar).

Como resultado, algunas pools enn Curve.fi estan incentivadas.  Esto significa que ademas de las comisiones por cada intercambio y las comisiones por los prestamos, algunas compañias (Synthetix y Ren por el momento) premian a la gente que aporta liquidez a las pools que tienen sus tokens.

¿Como podemos aprovecharnos de estas pools incentivadas?

Una vez que hacemos un deposito en las pools de sUSD o sBTC en Curve.fi, obtendremos LP tokens con los que podemos hacer stake en Mintr.

Una vez que hacemos stake de estos tokens LP, empezaremos a acumular los premios por participar en dicha pool. Podemos retirar estos tokens tan a menudo como queramos.

¿Cuales son los incentivos de la pool de sBTC?

Debido al crecimiento exponencial de Bitcoin sobre la red Ethereum usando diferentes wrappers, Curve.fi ha añadido dos nuevas pools de liquidez para ayudar a los BTC tokenizados a mantener su valor.

La pool de sBTC esta incentivada por REN y SNX. Esta pool busca liquidez de cualquier tipo de Bitcoin sobre Ethereum (wBTC, sBTC y renBTC) que pueden ser adquiridos en el mercado o a traves del renBridge usando Bitcoin reales. Todos los conceptos previamente explicados aplican a este tipo de pool salvo que esta vez proporcionamos BTC tokenizados en vez de una stablecoin. Es una pool interesante en la que participar ya que recibiremos las siguientes recompensas aparte de las ya mencionadas comisiones:

  • SNX
  • REN
  • CRV (to be released Curve token)
  • BAL

Dichos incentivos durarán 10 semanas (empezando el 19 de Junio de 2020) y podrian aumentar su duración si tienen exito.

Podemos obtener mas información aqui

¿Como varia el ROI de los incentivos?

Hay tres variables que hacen que este valor cambie:

  • Los SNX distribuidos depende de la cantidad de gente que stakee sus tokens LP en Mintr, esto significa que a mayor gente stakeando, menos SNX recibiremos
  • El precio de SNX, si el precio de SNX aumenta, el valor de nuestro ROI también
  • El tamaño de los SNX dados semanalmente como recompensa puede reducirse en el caso de que Synthetix reformule su asociacion con Curve.fi

¿Que es el token CRV?

El token CRV sera un token para gestionar la plataforma Curve.fi y será lanzado en este verano del 2020. Todos aquellos que hayan sido parte de las pools recibiran retroactivamente los tokens CRV.

Los detalles de todo esto los desvelarán mas adelante.

¿Están auditados los smart contracts de Curve.fi?

Los smart contracts de Curve.fi han sido auditados por Trail of Bits

¿Cuales son los smart contracts de Curve.fi?

Aqui puedes encontrar los smartcontracts

¿Que riesgos hay si usamos Curve.fi?

Las auditorias de seguridad no eliminan los riesgos completamente, asi que aun es posible que se encuentren vulnerabilidades en los smart contracts de Curve.fi. Las grandes recompensas vienen acompañadas de algunos riesgos.

Sin contar los smart contracts de Curve.fi, cuando nos unimos a una pool, estamos asumiendo riesgos asociadas a las criptomonedas de la pool. Por ejemplo, si no queremos tener exposición al USDT, no podemos unirnos a una pool en la que uno de sus tokens sea USDT.

Curve usa smart contracts de los protocolos de prestamos sobre los suyos propios, lo que significa que no solo afrontamos los riesgos asociados a los smart contracts de Curve.fi, sino riesgos asociados a los smart contracts de dichos protocolos de prestamos. Es importante tener en cuenta esto para decidir el riesgo que vamos a asumir.

Ademas de las auditorias, tenemos que hacer hincapié en que los smart contracts de Curve.fi han almacenado millones de dolares durante mas de 6 meses y no han sido hackeados por nadie, aunque muchos lo han intentado.

DeFi es una tecnología muy nueva, tan nueva como lo es Curve.fi asi que siempre tenemos que tener en cuenta lo que ellos mismos nos dicen en su FAQ:

Por favor, nunca deposites los ahorros de toda tu vida o activos que no puedes permitirte perder en Curve, especialmente si vas a ser un usuario que proporcione liquidez

 

 

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